Вот как фондовый рынок работал после закрытия правительства
45 лет остановок указывают на скромный рост S&P 500 во время закрытия правительства
Политический тупик в Вашингтоне стал ключевым моментом примерно в 230 милях от Уолл-стрит, поскольку вырисовывается еще одно потенциальное закрытие федерального правительства, а законодатели борются за повышение потолка долга.
Поскольку накануне конца финансового года в четверг нарастает напряженность, президент Джо Байден отложил поездку в Чикаго, чтобы пообщаться с демократами в Конгрессе, чтобы найти способ сохранить финансирование правительства и избежать опасного дефолта США, повысив потолок долга.
Демократы в Сенате также готовили законопроект, чтобы предотвратить закрытие правительства, которое направлено на финансирование США до начала декабря.
Читайте: Что произойдет, если США объявят дефолт по своему долгу?
Бюджетные споры, приведшие к увольнениям тысяч федеральных служащих, не были редкостью в последние десятилетия. Согласно данным Dow Jones Market Data, дефицит финансирования привел к 20 полным или частичным остановкам работы правительства, которые длились более одного дня с 1976 года, причем большинство из них произошло при президентах-республиканцах (см. Диаграмму).
Но имеют ли значение политические споры по поводу бюджета США на Уолл-стрит?
В целом, реакция на Уолл-стрит перед каждым более ранним закрытием была умеренной, если посмотреть на динамику индекса S&P 500 SPX, + 0,19%.
По данным FactSet, на этой неделе по среду индекс S&P 500 упадет на 2,2%. Это может быть выбросом, если текущие убытки сохранятся и правительство снова закроет свою деятельность, причем каждое закрытие за последние 45 лет показывает, что индекс S&P 500 демонстрирует положительный прирост в 55% случаев в неделю перед каждым ударом.
Тем не менее, S&P 500 упал примерно на 7% за неделю до второго закрытия работы администрации Трампа — самого последнего и самого длительного с середины 1970-х годов — до того, как акции восстановились (см. Диаграмму ниже).
Более длительные отключения, большая прибыль?
Если копать глубже, то, как только закрытие действительно происходит, исторические данные показывают, что длительное закрытие государственных предприятий перекрывалось более значительным ростом акций.
На этом графике показано, что акции выросли в среднем на 0,1% за последние 10 федеральных отключений на пять дней или дольше. Но акции выросли в среднем почти на 2,9%, когда закрытие торгов длилось 15 и более дней.
На этот раз законодателям необходимо заключить сделку, чтобы избежать закрытия правительства и поднять потолок долга.
Тем не менее, по словам Кейта Лернера, соруководителя по инвестициям Truist Advisory Services, и американского макро-стратега Майкла Скорделеса, оба могут оказаться «произвольно заметными / незначительными фискальными неприятностями».
«Хотя неопределенность в отношении этих событий имеет тенденцию усиливать беспокойство инвесторов и усиливать
краткосрочная волатильность рынка, исторические данные свидетельствуют о минимальном влиянии на направление рынка », — написала команда в записке в среду.