По словам стратега, доходность 10-летнего казначейства, скорее всего, не вырастет до 2% в этом году.
Брокерско-дилерская компания LPL Financial больше не ожидает, что эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций вырастет до 2% к концу года.
Напротив, резкий интерес со стороны иностранных покупателей в качестве убежища государственного долга США и экономическая слабость, вызванная дельта-вариантом коронавируса, вынудили Лоуренса Гиллума, стратега LPL по фиксированным доходам, пересмотреть более низкий ожидаемый диапазон его фирмы на конец года для эталона до 1,5% и 1,75%.
«Более высокие инфляционные ожидания, меньшее участие на рынке облигаций со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) и рекордный объем эмиссии казначейских облигаций в этом году — все это причины, по которым мы думали, что процентные ставки могут в конце года составить от 1,75% до 2,0%», — написал Гиллум. недавняя заметка.
Успешное внедрение вакцины против COVID-19 в начале января было одной из причин более ранней 10-летней доходности Gillum TMUBMUSD10Y, прогноза 1,587%, что подогревало ожидания отмены ограничений на пандемию, роста валового внутреннего продукта и повышения долгосрочных ставок казначейства. .
«Однако из-за сохранения варианта дельты мы начинаем видеть, что прогнозы роста ВВП пересматриваются в сторону понижения. Это позволило удержать процентные ставки относительно привязанными к текущим уровням », — сказал Гиллум, который включил следующую диаграмму, отслеживающую экономический рост, чтобы подчеркнуть эту мысль.
В среду 10-летняя ставка упала примерно до 1,32% после опасений по поводу китайского гиганта недвижимости Evergrande Group 3333, + 3,88% спровоцировали бегство в безопасное место в понедельник и крупнейшее однодневное падение доходности казначейских облигаций в около шести недель.
Акции США выросли в среду: промышленный индекс Dow Jones DJIA на + 0,25% вырос более чем на 400 пунктов, или примерно на 1,3%, в преддверии обновления политики Федеральной резервной системы и пресс-конференции с председателем ФРС Джеромом Пауэллом.
Стабильно низкие мировые ставки по государственным и корпоративным облигациям также привлекли иностранных инвесторов, ищущих небольшой доход от казначейских облигаций.
«Старение демографии и сильные программы социальной поддержки заставили многих японских и европейских инвесторов искать за пределами своих стран помощь в финансировании недостаточно финансируемых пенсионных схем», — написал Гиллум.
«В настоящее время во всем мире остается около $ 15 трлн. Долга с отрицательной доходностью, что делает доходность 10-летних казначейских облигаций 1,33% (по состоянию на 16 сентября) чрезвычайно привлекательной».